L’espace d’investissement alternatif en Inde a franchi une nouvelle étape, avec des services de gestion de portefeuille (PMS) et des fonds d’investissement alternatifs (FIA) gérant collectivement 23,43 crores de lakh ₹ d’actifs en septembre 2025, selon les données de Bazar PMS.
Lors de son sommet annuel tenu à Mumbai, Bazar PMS également dévoilé Bazar FIAune plateforme visant à améliorer la transparence et l’accessibilité dans l’écosystème des FIA. L’outil devrait aider les investisseurs à évaluer plus efficacement les produits et les gestionnaires de fonds à mesure que la participation aux alternatives augmente.
Les actifs du PMS et des FIA ont augmenté à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 31,24 % au cours de la dernière décennie, passant de 1,54 crore lakh ₹ en 2015 à 23,43 crore lakh ₹ cette année. Cette hausse reflète une évolution des investisseurs indiens aisés vers des stratégies à forte conviction et orientées alpha qui vont au-delà des investissements traditionnels sur les marchés publics.
Au sein du segment PMS, les actifs sous gestion – y compris les mandats discrétionnaires et non discrétionnaires – sont passés de 1,27 crore lakh ₹ à 8,37 crore lakh ₹ entre 2015 et 2025, soit un TCAC de 20,75 %. Le nombre de gestionnaires de portefeuille enregistrés auprès du SEBI est passé à 495, soulignant la profondeur institutionnelle croissante et l’appétit des investisseurs pour une gestion professionnelle.
Le segment des FIA a connu une croissance encore plus forte. Le total des engagements est passé de 27 484 crores ₹ en 2015 à 15,05 crores ₹ lakh en 2025, enregistrant un TCAC de 49,23 %. Les FIA de catégorie II, qui comprennent le capital-investissement, le crédit privé et la dette structurée, ont mené la croissance, avec des engagements passant de 14 707 crores ₹ à 11,20 crores ₹ lakh, reflétant un TCAC de 54,24 %.
L’Inde compte désormais 1 699 FIA enregistrés, ce qui témoigne de la diversité des produits du segment et de l’expansion de sa base institutionnelle.
« La montée des alternatives reflète l’évolution du profil des riches indiens », a déclaré R. Pallavarajan, fondateur et directeur de PMS Bazaar. « Les investisseurs indiens ultra-riches et HNI augmentent rapidement et recherchent une diversification et des sources d’alpha fiables. Les plateformes PMS et AIF leur permettent d’accéder à des portefeuilles axés sur la conviction et la stratégie, conçus pour l’environnement de marché complexe d’aujourd’hui. »
Il a ajouté que cette hausse n’est « pas fortuite » mais le résultat d’une « évolution consciente et sophistiquée vers un investissement axé sur la performance ».
George Heber Joseph, CIO et PDG (Equity) chez ASK Investment Managers, a souligné que l’expansion est également alimentée par des investisseurs en dehors des centres urbains traditionnels. « Les investisseurs indiens HNI et UHNI recherchent de plus en plus de solutions structurées et fondées sur la recherche. Les fondateurs de startups, les professionnels seniors et les investisseurs des villes de niveaux II et III contribuent de manière significative à cette croissance. »
Il a noté que le marché alternatif est en plein essor grâce à « des réglementations plus claires, une implication institutionnelle plus profonde et la mondialisation progressive des marchés de capitaux nationaux ».