Connaissez-vous votre style d’investissement ? Si vous êtes comme la plupart des investisseurs, vous n’y avez probablement pas beaucoup réfléchi. Pourtant, acquérir une compréhension de base des principaux styles d’investissement est l’un des moyens les plus rapides de donner un sens aux milliers d’investissements disponibles sur le marché aujourd’hui.
Les principaux styles d’investissement peuvent être divisés en trois dimensions : gestion active vs gestion passive, investissement de croissance vs investissement de valeur, et petites capitalisations vs grandes capitalisations. En parcourant chacun d’entre eux et en évaluant vos préférences, vous aurez une idée rapide des styles d’investissement qui correspondent à votre personnalité.
Gestion active ou passive
Pour déterminer le style d’investissement, un investisseur doit d’abord considérer dans quelle mesure il pense que les experts financiers peuvent générer des rendements supérieurs à la normale.
Les investisseurs qui souhaitent que des gestionnaires de fonds professionnels sélectionnent soigneusement leurs avoirs seront intéressés par une gestion active. Les fonds gérés activement disposent généralement d’une équipe à temps plein de chercheurs financiers et de gestionnaires de portefeuille qui cherchent constamment à obtenir des rendements plus importants pour les investisseurs. Étant donné que les investisseurs doivent payer pour l’expertise de ce personnel, les fonds gérés activement facturent généralement des frais plus élevés que les fonds gérés passivement.
Certains investisseurs doutent des capacités des gérants actifs dans leur quête de rendements démesurés. Cette position repose principalement sur des recherches empiriques montrant qu’à long terme, de nombreux fonds passifs génèrent de meilleurs rendements pour leurs investisseurs que des fonds similaires gérés activement. Les fonds gérés passivement ont un avantage intrinsèque : puisqu’ils ne nécessitent pas de chercheurs, les dépenses des fonds sont souvent très faibles.
Investissement de croissance ou de valeur
La prochaine question que les investisseurs doivent se poser est de savoir s’ils préfèrent investir dans des entreprises à croissance rapide ou des leaders de l’industrie sous-évalués. Pour déterminer à quelle catégorie appartient une entreprise, les analystes examinent un ensemble de mesures financières et font preuve de jugement pour déterminer quelle étiquette convient le mieux.
Le style d’investissement de croissance recherche des entreprises qui ont des taux de croissance élevés des bénéfices, un rendement élevé des capitaux propres, des marges bénéficiaires élevées et de faibles rendements en dividendes. L’idée est que si une entreprise possède toutes ces caractéristiques, elle est souvent innovatrice dans son domaine et gagne beaucoup d’argent. Il croît donc très rapidement et réinvestit la plupart ou la totalité de ses bénéfices pour alimenter une croissance continue à l’avenir.
Le style d’investissement axé sur la valeur est axé sur l’achat d’une entreprise solide à un bon prix. Ainsi, les analystes recherchent un faible ratio cours/bénéfice, un faible ratio cours/ventes et généralement un rendement en dividendes plus élevé. Les principaux ratios du style valeur montrent à quel point ce style est très préoccupé par le prix auquel les investisseurs achètent.
Sociétés à petite ou grande capitalisation
La dernière question pour les investisseurs concerne leur préférence pour investir dans de petites ou de grandes entreprises. La mesure de la taille d’une entreprise est appelée « capitalisation boursière » ou « cap » en abrégé. La capitalisation boursière est le nombre d’actions en circulation d’une société, multiplié par le cours de l’action.
Certains investisseurs estiment que les sociétés à petite capitalisation devraient être en mesure d’offrir de meilleurs rendements car elles ont de plus grandes opportunités de croissance et sont plus agiles. Cependant, le potentiel de rendements plus élevés des petites capitalisations s’accompagne d’un risque plus élevé. Entre autres choses, les petites entreprises ont moins de ressources et ont souvent des secteurs d’activité moins diversifiés. Les prix des actions peuvent varier beaucoup plus largement, entraînant des gains importants ou des pertes importantes. Ainsi, les investisseurs doivent être à l’aise avec ce niveau de risque supplémentaire s’ils veulent exploiter un potentiel de rendements plus élevés.
Les investisseurs plus averses au risque peuvent trouver plus de confort dans des actions de grande capitalisation plus fiables. Parmi les noms de grandes capitalisations, vous trouverez de nombreux noms communs, tels que GE, Microsoft et Exxon Mobil. Ces entreprises existent depuis un certain temps et sont devenues les gorilles de 500 livres dans leurs industries. Ces entreprises peuvent être incapables de se développer aussi rapidement, car elles sont déjà si grandes. Cependant, ils ne sont pas non plus susceptibles de faire faillite sans avertissement. Avec les grandes capitalisations, les investisseurs peuvent s’attendre à des rendements légèrement inférieurs à ceux des petites capitalisations, mais aussi à moins de risques.
L’essentiel
Les investisseurs doivent bien réfléchir à leur position sur chacune de ces trois dimensions du style d’investissement. Définir clairement le style de placement qui vous convient vous aidera à choisir des placements que vous vous sentirez à l’aise de détenir à long terme.