Le Centre a décidé d'arrêter le système de monétisation de l'or pour les dépôts à moyen terme et à long terme à compter du 26 mars 2025. Le gouvernement a cité la flambée des prix de l'or comme facteur contribuant à cette décision, avec la possibilité que la marque Rs 1 lakh / 10 g de la réalité devienne une réalité dans un avenir proche.
Dans une déclaration publiée par le ministère des Finances le mois dernier, il a été mentionné qu'après avoir évalué la performance du Scheme de monétisation d'or (GMS) et considéré les conditions actuelles du marché, les composantes de dépôt gouvernemental à moyen terme et à long terme du GMS ne se poursuivront plus à la discrétion du 26 mars.
« … Les dépôts bancaires à court terme (STBD) offerts par les banques en vertu du GMS se poursuivent à la discrétion des banques individuelles sur la base de la viabilité commerciale, selon elles.
La fermeture du programme de monétisation d'or marque le deuxième régime d'or fermé par le gouvernement en réponse à l'augmentation significative récente des prix de l'or. L'émission d'obligations sovereign a également été interrompue par le centre.
Les prix de l'or le 2 avril ont touché Rs 90 921 par 10 g pour l'or (999 pureté), conformément à la India Bullion and Jewelers Association.
Schéma de monétisation en or
Le schéma de monétisation de l'or, introduit en novembre 2015, visait à utiliser efficacement l'or inactif. Grâce à ce programme, les individus ont la possibilité de vendre leur or ou de le déposer auprès des banques, ce qui permet de l'intégrer dans l'économie formelle. Cette initiative aide à réduire les importations d'or du pays et à réduire par la suite le déficit du compte courant.
L'or déposé par les individus par le biais du Schéma de monétisation en or (GMS) subit un contrôle de pureté et est fondu par un centre de test de collection et de pureté (CPTC). L'or raffiné est ensuite converti en barres d'or négociables, avec des impuretés déduites du montant final. Le montant total est crédité sur le compte d'or du déposant, permettant aux déposants d'économiser sur les frais de stockage et de gagner des intérêts sur l'or inactif.
Diverses entités telles que les ménages, les fiducies et les institutions en Inde ont profité de ce programme pour déposer leur or inactif.
Le GMS, qui est une version améliorée d'un schéma de dépôt d'or précédent, comprend trois composantes principales: le dépôt bancaire à court terme (1-3 ans), le dépôt gouvernemental à moyen terme (5-7 ans) et le dépôt gouvernemental à long terme (12-15 ans). Le montant du dépôt minimum accepté est de 10 grammes d'or brut (y compris les barres, les pièces et les bijoux sans pierres ou autres métaux), sans limite maximale spécifiée pour les dépôts dans le cadre du régime.
Le portefeuille GMS comprenait trois composants:
Dépôt bancaire à court terme (1-3 ans)
Dépôt gouvernemental à moyen terme (5-7 ans)
Dépôt gouvernemental à long terme (12-15 ans)
Taux d'intérêt du régime de monétisation en or
Les taux d'intérêt offerts dans le cadre du système de monétisation de l'or sont déterminés par divers facteurs tels que les taux de location internationaux en vigueur, les conditions du marché et autres coûts. Pour les dépôts à court terme, les banques décident du taux d'intérêt, qui est couvert par les banques. Pendant ce temps, le gouvernement, en collaboration avec la RBI, établit et couvre les taux d'intérêt pour les dépôts à moyen et à long terme. Actuellement, le taux d'intérêt des obligations à moyen terme est de 2,25% et pour les obligations à long terme, il est fixé à 2,5%.
Schéma de monétisation de fermeture
Le gouvernement et la RBI ont annoncé la fermeture du programme de monétisation d'or. Le ministère des Finances a révélé mardi que les composantes de dépôt gouvernemental à moyen terme et à long terme du programme seront interrompues, à compter du 26 mars 2025. Les dépôts à court terme proposés par les banques continueront d'être disponibles, tandis que les composants MLTGD seront supprimés en raison d'une évaluation des performances du régime et des conditions de marché.
«Sur la base de l'examen de la performance du Scheme de monétisation d'or (GMS) et des conditions du marché en évolution, il a été décidé d'arrêter les composantes du dépôt gouvernemental à moyen terme et à long terme (MLTGD) du GMS WEF le 26 mars 2025», indique le communiqué.
Schéma de monétisation en or sous l'or
En novembre 2024, les données officielles ont montré qu'un total de 31 164 kg d'or a été mobilisé par le schéma de monétisation de l'or (GMS). Dans ce domaine, 7 509 kg provenaient de dépôts d'or à court terme, de 9 728 kg de dépôts d'or à moyen terme et de 13 926 kg de dépôts d'or à long terme. Au total, 5 693 déposants ont participé à l'initiative GMS.
Dans les déclarations précédentes au Parlement, le ministère des Finances a déclaré que 1 134 kg d'or avaient été collectés auprès des individus / familles hindoues individuelles (HUFS) au cours des exercices 2016-2017 et 2017-18. De plus, environ 10 872 kg d'or ont été collectés sur des temples / fiducies, des fonds communs de placement / ETF d'or et d'autres entités telles que des entreprises / entreprises dans le cadre du programme. HUF signifie Hindu Undivided Family.