Les marchés indiens sont restés moroses mercredi, les principaux indices reculant en raison de la faiblesse des indicateurs mondiaux, des inquiétudes sur les devises et de l’incertitude croissante autour des mesures de relance au Japon. Dans son dernier Weekend Investing Daily Bite, Alok Jain, fondateur de Weekend Investing, a présenté une analyse détaillée des tendances du marché, des mouvements sectoriels et des raisons pour lesquelles de nombreux investisseurs continuent de manquer les rallyes majeurs dans les classes d’actifs telles que l’or, les actions et l’immobilier.
Jain a noté que les marchés étaient restés coincés dans une fourchette étroite tout au long de la journée, car le sentiment à l’étranger restait fragile. Le nouveau programme de relance du Japon a affaibli le yen, suscitant des inquiétudes quant à la volatilité des devises mondiales. « Il n’y a pas non plus de clarté sur le traité tarifaire entre les États-Unis et l’Inde, et la RBI a laissé craquer la roupie vendredi qui a ajouté à l’incertitude », a-t-il déclaré. L’expiration mensuelle étant prévue jeudi, les traders s’attendent à un retour de la volatilité à court terme.
Le Nifty a chuté de 0,42%, cassant un plus bas de deux jours et abandonnant sa récente tentative de retester des sommets historiques. Le marché dans son ensemble était plus faible, avec Nifty Junior en baisse de 0,98%, les moyennes capitalisations en baisse de 0,32% et les petites capitalisations en baisse de 0,65%, dépassant même leurs plus bas de septembre. « Alors que le Nifty est proche de niveaux records, le reste du marché est en détresse », a observé Jain. Les valeurs bancaires ont été relativement résilientes, Nifty Bank étant stable à –0,05 %.
Les matières premières ont reflété cette tendance atone. L’or est resté presque stable à –0,21%, tandis que l’argent n’a augmenté que de 0,16%. L’ampleur du marché s’est également fortement détériorée, les progressions diminuant régulièrement tout au long de la journée. À la clôture, seules 141 actions ont progressé contre 359 en baisse.
La carte thermique Nifty a montré une faiblesse généralisée dans tous les secteurs : Mahindra & Mahindra, ITC, Reliance Industries, TCS, Bajaj Finance, Axis Bank, JSW Steel et Tata Steel figuraient parmi les retardataires notables. Dans le panier Nifty Next 50, presque toutes les actions ont clôturé dans le rouge, les sociétés du groupe Adani, HAL, CG Power, BPCL et IRFC étant sous pression. Orient Electric a été la plus grande victime de la journée, plongeant de 9 % après avoir franchi des niveaux techniques clés.
Le seul secteur affichant une vigueur constante est celui de l’informatique, qui a gagné 0,44 %. Tous les autres principaux secteurs ont chuté, les valeurs de la défense ayant corrigé de 2,5 %, l’immobilier en baisse de 2 %, les indices PSE et CPSE chutant de plus de 1,3 % et les métaux et matières premières en baisse de près de 1 %.
En ce qui concerne les indices mondiaux, les marchés américains avaient enregistré une solide séance précédente, le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq gagnant tous environ 1%, et le Russell 2000 en hausse de 2,7%. Des actions telles que Target, Accenture, PayPal et UPS ont contribué aux gains.
Jain a également abordé une tendance qu’il appelle la « chasse tardive », selon laquelle les investisseurs n’entrent dans des secteurs qu’après que 70 à 80 % du rallye soit terminé. Il a souligné que de nombreux Indiens ont raté le boom des actions de 2020-2021 en raison des craintes de Covid, de la flambée immobilière de 2021-2024 et de la hausse continue des métaux précieux depuis 2024. « À moins que vous ne suiviez une allocation d’actifs appropriée, vous manquerez toujours la tendance », a-t-il déclaré.
Il a souligné l’importance d’un investissement diversifié et fondé sur des règles plutôt que de fluctuations émotionnelles entre les actifs. Passer brusquement des actions à l’or ou vice versa n’est pas pratique, a-t-il prévenu, plaidant plutôt en faveur de systèmes d’allocation dynamiques qui ajustent l’exposition à mesure que les tendances changent.
Jain a également signalé des risques croissants liés aux programmes de relance agressifs du Japon. Un affaiblissement du yen pourrait forcer les rendements japonais à la hausse, ce qui pourrait déclencher un dénouement des opérations de portage mondiales, un événement qui pourrait ébranler les marchés boursiers du monde entier. « Il n’y a pas de repas gratuit », a-t-il déclaré, avertissant que les dépenses actuelles liées à la relance seraient finalement payées par les futurs contribuables.
Jain a conclu que les investisseurs doivent rester informés et éviter les réactions émotionnelles face aux discours du marché. « Ces cycles continueront à se produire. Participez systématiquement : ne courez pas après, ne paniquez pas et n’essayez pas de chronométrer le marché. »