La prochaine introduction en bourse de Groww pourrait faire plus que créer de nouveaux millionnaires, elle pourrait tranquillement déclencher un boom immobilier dans l’est de Bengaluru. Le conseiller en fonds communs de placement Anand K Rathi estime que l’article 54F, peu connu, de la Loi de l’impôt sur le revenu pourrait transformer les liquidités des startups en demande immobilière, canalisant ainsi des millions de dollars vers les marchés résidentiels.
Dans un article détaillé sur LinkedIn, Rathi a expliqué comment une clause « d’économie d’impôts » pourrait pousser les employés nouvellement riches de Groww à placer leurs revenus d’introduction en bourse dans l’immobilier. L’article 54F permet aux particuliers de demander des exonérations sur les plus-values à long terme si le produit est réinvesti dans une propriété résidentielle en Inde.
« L’un de mes clients, un employé clé de Groww, m’a demandé s’il existait un moyen d’économiser de l’impôt après avoir vendu des actions après l’introduction en bourse », a écrit Rathi. Le conseil de son expert-comptable : Achetez un bien immobilier pour économiser sur l’impôt sur les plus-values à long terme.
Les règles clés de l’article 54F comprennent :
- L’exemption est plafonnée à 10 crores ₹.
- Le contribuable ne doit pas posséder plus d’une propriété résidentielle au moment de la vente.
- L’exonération s’applique proportionnellement au montant de la vente réinvesti.
- Il est également accessible aux non-résidents, à condition que la propriété achetée se trouve en Inde.
Surtout, Rathi estime que l’introduction en bourse de Groww pourrait débloquer 2 500 crores ₹ de richesse pour les employés. Même si seulement 20 % des personnes éligibles utilisent cette voie pour économiser des impôts, cela pourrait canaliser plus de 500 crores ₹ vers une propriété proche du bureau de l’entreprise à Bangalore.
Les agents immobiliers pourraient voir leur activité augmenter dès ce mois-ci. Pourquoi? La clause permet aux achats de propriétés jusqu’à un an avant la vente des actions de bénéficier d’une exonération, ce qui signifie que les acheteurs peuvent déjà faire leurs achats.
Mais Rathi prévient que seuls les gains en capital à long terme sont admissibles. Les salariés doivent conserver leurs actions pendant au moins 12 mois après la cotation. Et comme les cours des actions sont susceptibles de fluctuer, la planification doit être prudente. « Ce n’est pas parce que votre impôt va être rajusté qu’il ne faut pas exagérer avec vos budgets », prévient-il.
Cependant, tous ne sont pas convaincus. Les critiques soulignent que la plupart des gains ESOP sont traités comme un revenu salarial (et non comme des gains en capital) et peuvent donc ne pas être admissibles en vertu de l’article 54F. D’autres soutiennent que seuls les fondateurs détenant directement des capitaux propres en bénéficieront.
Pourtant, les modèles passés offrent des indices. Chintan Chheda, un conseiller en patrimoine, a noté que les liquidités induites par l’introduction en bourse de Flipkart ont fait grimper les prix de 20 à 25 % dans certaines parties de Bangalore entre 2018 et 2020. Avec les introductions en bourse de PhonePe et Meesho également attendues prochainement, une dynamique pourrait se créer.