L'or a bondi des bons du Trésor américain dans les réserves mondiales de la Banque centrale pour la première fois en près de 30 ans – signalant un pari audacieux et à long terme sur les lingots que chaque investisseur devrait surveiller.
L '«empereur d'actifs» est de retour sur son trône. L'or représente désormais 20% des réserves de change des banques centrales – éclipsant la part de 16% de l'euro et dépassant les bons du Trésor américain pour la première fois depuis 1996.
Le changement n'est pas seulement symbolique. Il marque une profonde perte de confiance dans les monnaies fiduciaires, en particulier le dollar américain, qui détient toujours 46% des réserves mondiales mais se rétrécit. Le dollar a déjà chuté de près de 10% en 2025.
Les banques centrales ont fait une vague d'achat, ajoutant plus de 1 000 tonnes d'or par an depuis 2022 – doubler la moyenne d'avant 2010. Cette demande implacable a permis aux prix de l'or monté en flèche à un sommet de 3 592 $ par once, en hausse de 36% cette année.
Pour les investisseurs, le message est clair: l'or n'est pas seulement une haie – elle devient le noyau.
Goldman Sachs estime que si même 1% des 30 billions de dollars du marché du Trésor américain se déplacent vers l'or, les prix pourraient grimper à 5 000 $ – une augmentation de 43% des niveaux actuels. En Inde, ICICI Bank a fixé un objectif haussier de 1 25 000 ₹ pour la mi-2026, en hausse par rapport au record d'aujourd'hui de 1 07 920 ₹.
Cette configuration haussière vient au milieu de la méfiance croissante de l'indépendance de la Fed et des tensions géopolitiques de la Fed. Peter Schiff, économiste en chef à Europac, a signalé des mouvements potentiels de la Cour suprême qui pourraient affaiblir la Fed, affirmant que cela pousse déjà l'or et les rendements obligataires.
Avec les emplois américains, les données affaiblissaient et les coupes de taux probablement à l'horizon, l'élan de Gold ne montre aucun signe de décoloration. La dénollarisation, motivée par les guerres commerciales et l'augmentation de la dette, pourrait suralimenter la tendance.