À l’heure où les investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) sont des vendeurs nets sur le marché boursier indien et où les start-ups de renom sont toujours confrontées à des problèmes de financement, les fonds d’investissement alternatifs (FIA) semblent gagner en popularité.
Selon Ananth Narayan Gopalkrishnan, membre à temps plein du Securities and Exchange Board of India (Sebi), régulateur des marchés de capitaux, les engagements dans le domaine des FIA ont connu une hausse de près de 45 % au cours de la dernière année, avec un nombre total d’investisseurs proche de 15. million de dollars.
« Les engagements ont désormais atteint 10,8 lakh crore, soit une augmentation de 44 % d’une année sur l’autre par rapport à la taille totale de l’engagement », a déclaré Ananth Narayan, lors d’un discours lors d’une conférence organisée par IVCA.
« Pendant tout l’hiver du financement et tout le reste, nous continuons à jouer à plein régime en ce qui concerne les engagements du FIA », a-t-il ajouté.
Il a en outre ajouté que les investissements réels ont atteint Rs 4 lakh crore et que cela a encore une fois montré un taux de croissance annuel composé de 35 % au cours des cinq dernières années.
Il y a désormais environ 14 millions d’investisseurs dans l’ensemble de l’écosystème des FIA, a déclaré le membre de Sebi.
« En termes d’engagements, il s’agit d’environ 50 % d’engagements étrangers et 50 % d’engagements nationaux. En termes d’investissements, il s’agit d’environ 35 % d’étrangers et 65 % d’investissements nationaux. Les investissements réels sont encore fortement orientés vers le marché intérieur », a-t-il déclaré.
Pendant ce temps, les investissements réels pour les fonds clôturés depuis 2012 semblent ne représenter qu’environ 60 à 65 % des engagements (pondérés par la valeur).
De plus, seulement 7 % environ des investissements réels sont consacrés aux start-ups, telles que définies par le DPIIT.
Le membre du Sebi a d’ailleurs souligné l’importance d’une approche collaborative, notamment dans le contexte des préoccupations réglementaires.
Il a également souligné une préoccupation majeure des décideurs politiques et des régulateurs.
« Nous assistons à des situations dans lesquelles la structure des FIA a été utilisée pour contourner les réglementations existantes du secteur financier… Nous devons être très cliniques à ce sujet ; nous devons garantir la confiance dans l’écosystème. Dans le même temps, nous devons nous assurer de ne pas entraver une formation de capital efficace et productive », a déclaré le membre de Sebi.
Dans le cadre de ses tentatives pour apaiser les inquiétudes de l’industrie, le membre de Sebi a également abordé la question liée au plan de liquidation.
« Nous sommes en train de le supprimer. Nous proposons que vous puissiez continuer avec les fonds existants, mais nous aurons des freins et contrepoids pour garantir que nos préoccupations concernant les évaluations, la performance du gestionnaire — tout cela est pris en compte. Nous trouverons une issue sans nécessairement nécessiter un nouveau plan de liquidation », a-t-il déclaré.
Il a également ajouté que Sebi propose que les investissements du FIA dans les SVP d’infrastructure soient autorisés pour lever des dettes dans ces SVP. En association avec la RBI, un fonds pour les situations spéciales sera également lancé, a-t-il indiqué.