Les prix de l’or et de l’argent ont poursuivi leur dynamique haussière sur les marchés nationaux et mondiaux mardi, avec de forts gains visibles sur les contrats à terme, les prix au comptant et les fonds négociés en bourse (ETF). Sur le MCX, l’or s’échangeait à Rs 1,53,294 pour 10 grammes, en hausse de 1,24%, tandis que l’argent bondi à Rs 2,37,490 par kg, enregistrant une forte hausse de 3,81%. Les contrats à terme sur l’or ont continué de tenir bon tout au long de la séance, s’échangeant en hausse de 1,05 % à Rs 1,53 010 pour 10 grammes vers 11 h 44 IST, avant de baisser légèrement à Rs 1,52 835 pour 10 grammes à 14 h 20, toujours en hausse de 0,94 % pour la journée.
À l’échelle internationale, l’évolution des prix est restée volatile mais favorable. L’or au comptant a glissé jusqu’à un plus bas intrajournalier de 4 869 $ l’once au début des échanges de mercredi avant de se redresser fortement pour osciller au-dessus de 4 942,50 $ l’once, marquant un gain de 0,75 % par rapport à la clôture précédente. Les contrats à terme sur l’or du COMEX étaient cotés à 4 956,1 $ l’once troy, en hausse de 50,2 $ ou 1,02 %, tandis que les contrats à terme sur l’argent du COMEX ont bondi de 3,05 % à 75,785 $ l’once troy. Ce rallye s’est reflété dans les ETF sur l’or et l’argent, dont la plupart ont clôturé en hausse, conformément aux prix à terme.
Les ETF sur l’or se sont négociés à la hausse, reflétant la vigueur des prix de l’or sous-jacents et la participation constante des investisseurs. Parmi les grands fonds, l’ETF HDFC Gold a enregistré un gain marginal de 0,09 %, avec des actifs d’environ 22 070 crores ₹ et des rendements sur un mois de 5,88 %, tandis que l’ETF Mirae Asset Gold a augmenté de 0,05 %, offrant des rendements de 6,09 % sur un mois et de plus de 22 % sur trois mois. L’ETF SBI Gold a avancé de 0,26 %, l’ETF ICICI Prudential Gold de 0,25 % et l’ETF Nippon India Gold, le plus important en termes d’actifs sous gestion avec plus de 56 000 crores ₹, a grimpé de 0,24 %, affichant des rendements d’environ 22,5 % sur trois mois.
Les ETF plus petits ont également augmenté, avec l’ETF Edelweiss Gold en hausse de 0,20 %, l’ETF UTI Gold en hausse de 0,16 % et l’ETF Quantum Gold en hausse de 0,14 %. Dans le segment activement négocié, le 360 ONE Gold ETF a augmenté de 0,85 %, le LIC Gold ETF de 0,61 % et le Groww Gold ETF de 0,41 %. Dans l’ensemble, la plupart des ETF sur l’or ont généré des rendements de 5,8 à 6,6 % sur un mois et de 22 à 23 % sur trois mois, soulignant une dynamique soutenue dans un contexte de prix de l’or élevés.
Perspectives de l’or
Selon l’Indian Bullion Jewellers Association (IBJA), le prix standard de l’or a été fixé à Rs 1,51,963 pour 10 grammes de pureté 999 lors de la séance de 12h30 le 18 février, en hausse de 0,51 % par rapport à la clôture précédente de Rs 1,51,195. Ces taux de référence sont utilisés pour évaluer les obligations souveraines en or de la Reserve Bank of India (SGB), sur la base du cours de clôture moyen de la semaine précédente. Aksha Kamboj, vice-président de l’IBJA, a déclaré que l’or continue de s’échanger à des niveaux élevés par rapport aux semaines précédentes, ce qui suggère que la tendance haussière plus large reste intacte malgré des corrections intermittentes.
Kamboj a noté que l’or a connu de nets reculs par rapport aux récents sommets en raison d’importantes prises de bénéfices et d’un dollar américain plus fort, déclenchant une vente plus large des métaux précieux. Toutefois, elle a souligné que les prix restent bien supérieurs aux moyennes récentes, ce qui indique une pause plutôt qu’un renversement. Concernant l’argent, elle a déclaré que la correction avait été plus profonde en raison de la volatilité plus élevée du métal et de sa double exposition à l’investissement et à la demande industrielle. Même si les pressions à court terme peuvent persister, elle a ajouté que les fortes corrections attirent généralement les acheteurs une fois que les conditions du marché se stabilisent.
Le rapport Augmont Bullion daté du 18 février a souligné que l’or et l’argent ont récemment légèrement baissé alors que la demande de valeurs refuges s’est affaiblie. À court terme, l’or devrait se consolider dans une large fourchette de 4 650 à 5 100 dollars l’once, ce qui se traduit par environ 1 47 000 à 1 60 000 roupies pour 10 grammes sur les marchés intérieurs. Les analystes recommandent une stratégie d’achat en cas de baisse et de vente en cas de reprise. L’argent devrait se négocier dans une fourchette de 70 à 90 dollars, soit environ 2,25 000 à 2,85 000 Rs par kg, avec des stratégies de trading similaires conseillées. Une cassure prolongée en dessous de 70 $ pourrait ouvrir une nouvelle baisse vers 64 $, soit près de Rs 2 00 000.
Gaurav Garg, analyste de recherche au Lemonn Markets Desk, a déclaré que l’or et l’argent se sont stabilisés le 18 février après de fortes baisses récentes, alors que les achats à bas prix ont émergé à des niveaux inférieurs. « L’or MCX oscillait près de la zone de Rs 1,52 à 1,55 lakh par 10 g, tandis que l’argent a connu un modeste rebond, reflétant une couverture à découvert après de lourdes réservations de bénéfices », a-t-il déclaré, ajoutant que le sentiment restait prudent dans un contexte de raffermissement du dollar et d’incertitude autour de la politique de la Réserve fédérale américaine. Garg a déclaré que la phase actuelle devrait être considérée comme une consolidation au sein d’une structure corrective plus large plutôt que comme une rupture de la tendance haussière à long terme.
L’or atteindra-t-il 6 200 dollars d’ici juin 2026 ?
Pour l’avenir, UBS Wealth Management reste optimiste à l’égard de l’or. Dominic Schnider, responsable des matières premières et CIO Forex APAC chez UBS, a déclaré que les métaux précieux continuent de bénéficier de l’incertitude politique, géopolitique et économique. « Nous prévoyons que l’or reprendra sa hausse, atteignant 6 200 USD/once d’ici le milieu de l’année », a-t-il déclaré, citant les achats des banques centrales, les déficits budgétaires importants, la baisse des taux d’intérêt réels américains et les risques géopolitiques comme facteurs clés. Schnider a ajouté que les matières premières devraient jouer un rôle plus important dans les portefeuilles en 2026, l’or restant une couverture et un diversificateur de portefeuille attrayants.